Самовыкупление что это такое – Самоокупаемость — это что такое?

Содержание

Самоокупаемость - это что такое?

Самоокупаемость – это основа деятельности любого успешного предприятия. Если же это условие не выдерживается, то его ждёт банкротство. Единственное исключение из этого правила – государственные предприятия.

Общая информация

Принцип самоокупаемости – это один из самых важных элементов коммерческого расчета. Он ориентирует предприятие на то, чтобы получать прибыль. А если к нему добавить ещё и рентабельность, то будут выполнены все условиях для расширенного производства, с использованием для этого только собственных ресурсов. Что же значат эти слова?

Самоокупаемость – это состояние, когда доходы предприятия покрывают существующие экономические издержки. В условиях рыночной экономики это необходимое условие для существования. Но лучше всего, когда есть не только самоокупаемость. Самофинансирование позволяет развиваться и совершенствоваться.

Как определить состояние предприятия? И что после этого делать?

Для этого используется бухгалтерский учет. Он позволяет в числовом виде выразить состояние предприятия. Ранее все данные группировались в одну книгу и, ознакомившись с ней, можно было более-менее знать положение дел. Сейчас же, по мере развития информационных технологий, отслеживание развития и происходящих процессов еще большее упростилось. К тому же это можно делать и в режиме реального времени. Благодаря этому можно оперативно реагировать на возникновение различных проблем.

Автоматизированные системы управления могут даже заранее информировать о том, что заканчивается определённый материал или же сырье, и необходимо его закупить. Если есть самоокупаемость, это говорит о том, что все без проблем может быть закуплено. Но только в том количестве, что и ранее.

Альтернатива

Допустим, у владельца предприятия есть ресурсы, фонды и человеческий капитал. Субъект экономической деятельности работает на самоокупаемость. Это владельца не устраивает, и он решает поискать альтернативное применение тому, что есть у него. Он может переоборудовать производственные цеха и переучить персонал или же нанять новый. В таком случае весьма вероятным является изменение ситуации. Причем не обязательно в лучшую сторону. Этот риск всегда нужно учитывать.

Но если рассматривать ситуацию в командно-административной экономике, то даже если будут хорошие идеи и расчеты по изменению профиля деятельности, реализация потенциала весьма маловероятна. Это связано с тем, что предприятие должно изготавливать только определённую продукцию, которая будет использована для употребления или же для последующего использования в производственной цепочке.

Специфические особенности

Когда для оценки положения дел на предприятии с самоокупаемостью используется бухгалтерский учет, то существует определённое завышение эффективности производства. В реальности приходится встречаться ещё с неявными тратами, которые весьма сложно описать используемым инструментарием.

Так, если предприятие самоокупается и получает прибыль (хоть рубль), то оно считается рентабельным. Но в реальности, для того чтобы считаться эффективным, оно должно приносить чистый доход не ниже определенного размера. Такое положение называется нормальной прибылью. Всё остальное – это, в сущности, самоокупаемость, поскольку деньги, которые были вложены в субъект экономической деятельности могли бы с большим результатом полежать в банковском хранилище. Иными словами – инвестиции считаются неоправданными.

Поэтому, для того чтобы получать более ясную картину, необходимо учитывать ещё и неявные издержки. Конечно, в таком случае размер прибыли будет хоть и меньшим, но более точным.

fb.ru

САМООКУПАЕМОСТЬ - это... Что такое САМООКУПАЕМОСТЬ?


САМООКУПАЕМОСТЬ
САМООКУПАЕМОСТЬ

принцип хозяйствования, состояние финансов предприятия, при котором его расходы полностью покрываются собственными доходами. Самоокупаемость представляет главный принцип, основное условие коммерческого расчета.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 1999.

Экономический словарь. 2000.

Синонимы
:
  • САМОДЕЯТЕЛЬНОЕ НАСЕЛЕНИЕ
  • САМОСТРАХОВАНИЕ

Смотреть что такое "САМООКУПАЕМОСТЬ" в других словарях:

  • самоокупаемость — самоокупаемость …   Орфографический словарь-справочник

  • САМООКУПАЕМОСТЬ — САМООКУПАЕМОСТЬ, самоокупаемости, мн. нет, жен. (неол. экон.). Способ ведения хозяйства, при котором расходы покрываются собственными доходами, без помощи извне. Перевод мастерских на самоокупаемость. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935… …   Толковый словарь Ушакова

  • Самоокупаемость — принцип функционирования хозрасчетного предприятия, при котором предприятие возмещает все свои расходы за счет выручки от реализации продукции. По английски: Self sufficiency См. также: Платежеспособность Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • самоокупаемость — безубыточность Словарь русских синонимов. самоокупаемость сущ., кол во синонимов: 1 • окупаемость (1) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Триш …   Словарь синонимов

  • самоокупаемость — Принцип хозяйственного расчёта, предусматривающий возмещение затрат на производство продукции доходами от её реализации и получение прибыли для обеспечения расширения производства и платежей в госбюджет [Терминологический словарь по строительству …   Справочник технического переводчика

  • Самоокупаемость — полное покрытие расходов доходами, полученными от реализации выпущенной продукции или оказанных услуг. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • САМООКУПАЕМОСТЬ — САМООКУПАЕМОСТЬ, и, жен. (спец.). Способ ведения производства, хозяйства, при к ром расходы покрываются доходами самого предприятия. С. предприятия. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 …   Толковый словарь Ожегова

  • Самоокупаемость — Самоокупаемость  принцип ведения хозяйственной деятельности, предполагающий полное возмещение всех затрат на производство товаров, работ и услуг выручкой от их реализации. При нормальном положении дел у производителя товаров, работ и услуг… …   Википедия

  • Самоокупаемость — (self sufficiency, self recoupment) принцип хозяйствования, предусматривающий полное покрытие расходов коммерческих предприятий и организаций доходами, полученными от продажи произведенной ими продукции, выполненных работ или оказанных услуг …   Экономико-математический словарь

  • самоокупаемость —   , и, ж.   Принцип хозрасчета в советской экономике, способ ведения хозяйства, при котором расходы покрываются собственными доходами предприятия, колхоза.   ◘ [Коммуна Дзержинского] только один год была на бюджете. Через год она отказалась от… …   Толковый словарь языка Совдепии


dic.academic.ru

Обратный выкуп квартир – что это такое и кому выгодно?

На рынке новостроек не так давно появилась новая услуга – обратный выкуп квартиры, или sale-pay-back. Предложили ее сразу несколько застройщиков. В чем суть этой процедуры, зачем она нужна и кому выгодна?

Зри в корень

Основная идея предложения в том, что покупатель, приобретая квартиру у застройщика, может при желании ее вернуть продавцу, то есть девелопер готов выкупить недвижимость обратно. Возникает вопрос: зачем это нужно застройщику? Как ни странно, но эта программа для него выгодна, поскольку он, таким образом, привлекает денежные средства дольщиков в строительство. Даже если при обратном выкупе он заплатит собственнику недвижимости проценты, эта сумма все равно будет ниже, чем те проценты, которые он вынужден платить банку, если привлечет кредитные средства на строительство. Кроме того, получить кредит в банке гораздо сложнее, чем средства дольщиков.


Не могу вовремя платить по ипотеке – что делать?

3 способа продать квартиру в ипотеке


Вернуть без потерь

Программа появилась неслучайно, это был своего рода ответ на злобу дня, а подстегнули к этому девелоперов следующие обстоятельства: резкий обвал курса рубля в конце 2014 года и повышение ключевой ставки. Для некоторых покупателей жилья обратный выкуп тоже оказался палочкой-выручалочкой: ипотечное кредитование, которое и раньше далеко не все могли себе позволить, стало еще более недоступным, популярность банковских продуктов в виде депозитов тоже упала. В результате у многих граждан на руках оказались свободные деньги, которые надо было во что-то вкладывать. Вложения в недвижимость считаются самыми надежными, но для этого будущему собственнику следует тщательно выбирать проекты. Иначе можно легко оказаться в ситуации, когда купленная квартира окажется неликвидной и ее сложно будет продать, не потеряв при этом вложенных средств. Идея девелоперов о гарантированном обратном выкупе жилья страхует от подобных неприятностей. Даже если цены на недвижимость упадут, покупателю при заключении договора об обратном выкупе по крайней мере вернется сумма, уплаченная за квартиру, а если в договоре был предусмотрен рост цен на недвижимость, то собственник может получить еще и проценты.


Ипотека без первоначального взноса: где, как, сколько?

Рефинансирование ипотеки


Особые условия

Но не все так просто. Покупатель, участвующий в программе обратного выкупа, должен знать нюансы. Например, в договоре застройщик может указать возможность возврата недвижимости только через определенный срок, допустим, через год, три года или пять лет. Далеко не каждому подойдет такой вариант. Кроме того, программа может действовать не на все объекты, а только на те, что определил девелопер, а покупателю может не подойти, например, метраж квартиры или этаж. Также обратный выкуп может предоставляться при условии единовременной оплаты жилья без использования рассрочки. В некоторых случаях застройщик не выкупает недвижимость напрямую, а оказывает лишь риелторские услуги, то есть объект попадает на открытый рынок. В такой ситуации никто не гарантирует не только доходности от продажи жилья, но даже возврата той суммы, которую собственник изначально потратил, если рынок «просядет» и цены снизятся.

Фото: Photographee.eu/Fotolia

Не пропустите:

6 шагов для рефинансирования кредита на квартиру

7 признаков новостроек, в которые стоит вкладывать деньги

5 методов глубокой проверки застройщика

Как купить квартиру под ипотекой?

Статьи не являются юридической консультацией. Любые рекомендации являются частным мнением авторов и приглашенных экспертов.

www.domofond.ru

Амортизация простыми словами - определение термина


Любое имущество в процессе использования утрачивает свои потребительские свойства (одежда изнашивается, техника ломается). Если сказать простыми словами, то амортизация это потеря изначальной ценности чего-либо, вследствие износа. Например, взять обычный самосвал, который возит строительные материалы. Машина со временем «изнашивается» и теряет свою ценность.

При осуществлении предпринимательской деятельности важно установить полученную прибыль (доходы минус расходы). Это требуется не только в целях налогообложения, но и для выявления эффективности осуществляемой деятельности. Если речь идет о расходах на основные средства и дорогостоящие нематериальные активы, важны два момента:

  1. Расходы обычно очень значительные;
  2. Приобретением (основным средством, нематериальным активом) предприятие пользуется в течение нескольких бухгалтерских и налоговых периодов (равны 1 году).

Соответственно, целесообразно и методически правильно относить на расходы стоимость основных средств и нематериальных активов не сразу, а частями в течение всего предполагаемого срока полезного использования. При этом срок полезного использования определяется с учетом утвержденной Постановлением Правительства РФ классификацией основных средств, включаемых в амортизационные группы.

Правила расчета амортизации и отнесения имущества к амортизируемому установлены раздельно для налогового и бухгалтерского учета. Критерии отнесения объектов к амортизируемым и правила расчета амортизации при исчислении налога на прибыль содержатся во второй части Налогового кодекса РФ. Критерии отнесения объектов к амортизируемым и правила расчета амортизации для бухгалтерского учета закреплены в законодательстве о бухгалтерском учете.

« Предыдущая запись Следующая запись »

otvetikovich.ru

Вторсырье - это что такое?

Уже сняты тысячи фильмов и исписаны миллионы страниц о том, что природу важно и нужно беречь, однако уровень загрязнения планеты растет с каждым годом. Ситуация близка к катастрофической. Однако, оказавшись в тупике, вовсе не обязательно там оставаться. Многие цивилизованные страны давно осознали, как важно не выкидывать мусор, а превращать его во вторсырье и перерабатывать. Что же это - вторсырье, и как с ним обстоят дела в России?

Что такое вторсырьё?

Вторичное сырьё или вторсырьё – это такой вид отхода, который может использоваться в качестве ресурса для дальнейшей переработки. По отечественной классификации, выделяются 5 видов опасных отходов (все отходы априори являются опасными, читай, токсичными). Градация ведется по степени опасности для природы и способности отходов к биодеградации:

  • К первому классу опасности относятся всем печально известные ртутные лампы, материалы, содержащие ртуть и мышьяк, трансформаторные масла. Таких отходов не очень много, но они чрезвычайно токсичны как для человека, так и для окружающей природной среды. Первый класс отходов обязательно подлежит переработке, так как попадая в природную среду, он отравляет все вокруг.
  • Ко второму классу опасности относятся, например, батарейки и аккумуляторы, которые также подлежат переработке.
  • Как правило, большинство твёрдых бытовых отходов приходится на пятый и (меньше) на четвертый классы опасности. Это практически неопасные и малоопасные отходы. Так как природную среду они не отравляют, то в нашей стране они просто свозятся на свалки и хранятся там.

Почему необходимо сдавать вторсырье?

Несмотря на то что в основном весь бытовой мусор свозится на полигоны (больше похожие на свалки), сегодня уже набирает обороты практика обеспечения районов города пунктами приема вторсырья.

Очень важно не проходить мимо этих красивых бачков, а приносить туда весь мусор из дома, который соответствует маркировкам на них. Батарейки, градусники, ртутные лампы загрязняют почву, делая её токсичной и непригодной для посевов и выращивания семян. На такой земле ни птицы петь не будут, ни цветок не зацветёт. Так ли мы хотим жить?

Тысяча кубометров леса ежегодно вырубается для производства книг, журналов и бумаги. А между тем, именно лес дает нам возможность жить на планете, так как предоставляет кислород. Вырубая лесополосы, люди также лишаются естественной шумовой изоляции и поглотителей запахов от промышленности. Поэтому макулатуру сдавать просто необходимо.

Виды вторичного сырья

На данный момент в мире придуманы технологии для переработки 95% всех материалов. Самыми распространёнными видами вторсырья являются:

  • Макулатура. Раньше в школах все сдавали отходы бумаги, устраивая соревнования, кто сдаст больше, и получали за это призы. Детство заканчивается, с ним заканчивается и сбор макулатуры, и очень зря! Пункты приема вторсырья в виде макулатуры расположены в любом городе, а в мегаполисах их очень много. Достаточно только поискать в Интернете и завести полезную привычку относить туда газеты, картонные коробки. Новые застройщики очень часто ставят контейнеры по сбору бумаги и картона на каждые 3-4 дома. Прогуляйтесь по району, встретите много нового и полезного! Важно понимать, что глянцевые журналы и пакеты из-под сока (Tetra Pak) к макулатуре не относятся.

  • Пластмасса. Пластиковая упаковка и бутылки стали источником загрязнения мирового океана и всей биосферы. Животные, случайно проглотившие пластик, часто гибнут. Разрушаются места обитания многих видов, нарушаются пищевые цепочки. Это все вовсе не шутки. Пунктов переработки пластика много, в Интернете доступна информация по каждому городу.
  • Металлолом. Сюда относятся и алюминиевые банки.
  • Стеклянная тара. Стеклотара – это вторсырье, которое накапливается в огромных количествах на свалках, но которое очень легко перерабатывается. Стекло просто отмыть, а потому переработать его в новую упаковку не представляет труда.

Обязательны для переработки

Есть и те отходы, переработка которых обязательна:

  • Батарейки. С батарейками и аккумуляторными элементами все обстоит сложнее. В России всего несколько заводов имеют техническую возможность перерабатывать батарейки, так как это сложный и дорогостоящий процесс. Подчас плечо пробега от города до завода оказывается катастрофически огромным. Однако выбрасывать на помойку батарейки ни в коем случае нельзя. Для них осуществляется прием вторсырья в виде экобоксов.
  • Ртутные лампы и термометры. Как и батарейки, ртуть токсична для природы и человека, хоронить на полигонах её нельзя. Для ламп и градусников также устанавливаются экобоксы.

Важно понимать, что разбитый градусник нельзя утилизировать самостоятельно. Необходимо вызвать демеркуризационную службу, которая устранит аварию и обезвредит помещение и отходы.

Прием и переработка

В России на самом-то деле работает огромное количество пунктов вторсырья, просто люди о них плохо информированы. Самые распространенные среди них – это экобоксы и экомобили. Карту экобоксов можно найти в Интернете, и она действительно представляет собой огромную сеть. Подчас такой экобокс установлен в соседнем доме или школе, а мы просто об этом не знаем.

Экомобиль ездит по городу и принимает все виды отходов - от лампочек до вышедшей из строя бытовой техники. Достаточно просто узнать режим работы и стоянок экомобиля. Также повсеместно работают стационарные пункты приема стеклотары, металлолома и макулатуры.

Домашняя переработка

Вторсырье – это не только отходы и ресурс для переработки. Практически безопасные отходы можно использовать в быту. Иногда это отличное средство для изобретения домашних поделок из вторсырья и украшений.

  • Из старой ванной можно сделать пруд для дачи, стоит только подключить воображение и ближайших родственников.
  • Отработанные покрышки могут стать клумбами и украсить газон.
  • Стеклянная и пластиковая тара обретет новую жизнь, если украсить её декорациями для скрапбукинга, разрисовать красками, добавить аппликацию и вообще включить воображение. Hand-made сегодня на пике популярности!
  • Любой хозяйке известно, что лучше, чем коробочки из-под сока и йогуртов, для рассады не найти ничего!

«Когда срывают травинку, вздрагивает вся вселенная», - сказано в Упанишадах. Природа имеет огромный ресурс терпимости, однако и она не вечна. Идея жить в гармонии и бережном отношении – единственная верная политика во взаимоотношениях с природой.

fb.ru

это что за слово и какое отношение оно имеет к Интернету?

В данной статье не будет рассматриваться история или этимология этого слова - мы поговорим о тех вариантах употребления этого слова, которые наиболее часто можно услышать. Чуть ниже описаны самые популярные толкования данного термина.

Общая характеристика

Кого-то это может удивить, но "слив"― это достаточно старое слово, которое имеет множество значений. Его первоначальный смысл вообще не имел никакого отношения к интернет-культуре и использовался, как правило, только в бытовых условиях.

"Слив" - значение и употребление слова в повседневности

Как уже упоминалось ранее, это выражение наиболее часто употребляется простыми людьми, а не активными онлайн-юзерами, которые сутки напролёт проводят в интернете.

С точки зрения обычных людей, слив ― это:

  • переливание или выливание жидкости. Пример: слив бензина;
  • действие, сопровождаемое смешиванием двух субстанций. Пример: слив воды из двух вёдер в один бидон;
  • сантехническое приспособление для смыва воды или любой другой жидкости. Пример: слив унитаза;
  • термин, который описывает динамику водного движения. Пример: слив водопада;
  • часть гидротехнического механизма. Пример: слив плотины.

Для полноты картины стоит также упомянуть о более узких кругах людей, которые вкладывают в данное слово совершенно другой смысл. Например, парапланеристы (спортсмены, занимающиеся управлением параплана) этим термином обозначают падение высоты, а в бариатрии (раздел хирургии) он значит избавление от жировой прослойки путём хирургического вмешательства.

Употребление в СМИ

Вы уже знаете, что такое "слив" в привычном понимании этого слова. Теперь пришло время узнать о том, в каком контексте данное выражение употребляется в средствах массовой информации.

Люди, активно потребляющие различную продукцию СМИ, могли заметить, что в журналистике часто используется публицистический термин "слив информации", которым обозначают обнародование фактов и данных, ранее державшихся в строжайшем секрете. Выражаясь более понятным языком, информационный слив ― это намеренная утечка информации. Данное выражение стало активно использоваться в российской журналистике с середины 90-х годов ХХ века.

Впервые подробная информация об этом термине появилась в "Словаре русского публичного языка конца XX века", который был опубликован в издании "Коммерсантъ-власть". В данном словаре указывается информация о том, что официально "рождение" выражения произошло 23 апреля 1995 года во время эфира программы "Итоги". "Отцом" столь популярного словосочетания стал военный эксперт Александр Жилин, употребивший его в своём комментарии к скандальным событиям, которые были актуальны на тот момент.

Проект WikiLeaks и разоблачение Эдварда Сноудена ― два самых известных примера слива информации, благодаря которым миллионы людей узнали секретные государственные факты и получили доказательства слежки спецслужб США за своими гражданами.

Что такое "слив в Интернете"?

Как ни странно, но даже в Сети это выражение используют в нескольким причинам. Слова "слив", "слился" и "сливать" наиболее часто употребляют завсегдатаи различных форумов, обычные комментаторы, сетевые тролли и любители онлайн-видеоигр.

Что означает сливать на геймерском жаргоне? Тут всё просто: слив в игре ― это проигрыш или убийство. К примеру, фраза "он слился", которую часто можно услышать на серверах многопользовательских шутеров или RPG, значит, что игрока убили или же он просто вышел из игры. "Сливарями" или "днарями" называют неопытных или неумелых геймеров, которые плохо играют в игру, из-за чего часто подводят команду и создают её членам дополнительные проблемы. Выражения в стиле "слить катку", "слить игру", "слить бой" зачастую применяются по отношению к таким людям.

С точки зрения активных участников интернет-дискуссий, слив ― это поражение в каком-либо споре. Наиболее ожесточённые конфронтации в среде комментариев называют срачами. Если во время дискуссии один из оппонентов не может отстоять свою точку зрения, никак не аргументирует своё мнение, начинает игнорировать комментарии или вместо фактов начинает переходить на личности и оскорблять собеседника, то такое поведение и называют сливом. Пользователи, вышедшие из срача победителями, зачастую употребляют фразу "слив засчитан", чтобы в шутливой манере подчеркнуть своё превосходство над поражённым противником.

fb.ru

что это такое простыми словами?

Торговля на "Форекс" предусматривает знание некоторых терминов. Один из них – «своп». Что это такое и для чего он нужен, читайте далее.

Определение

Своп — это перенос открытых сделок через ночь. Он может быть положительным (начислением комиссии) и отрицательным (ее списанием). Чаще всего к этой операции прибегают при заключении средне- и долгосрочных сделок. В течение дня свопы не начисляются.

Как формируется своп

Каждый будний день в 01:00 по Москве все открытые сделки перерасчитываются, то есть сначала закрываются, а затем повторно открываются. По каждой из них начисляется своп исходя из текущего курса ставки рефинансирования. Самый маленький процент предусмотрен по популярным парам (доллар/евро, фунт/евро и т. д.). Ставки рефинансирования представлены годовые. Но процентный своп начисляется ежедневно. В выходные "Форекс" не работает. Поэтому со среды на четверг начисляется тройная ставка.

Что такое «своп» простым языком?

Чтобы лучше понять суть свопа, нужно разобраться с механизмом работы трейдера. На "Форексе" представлены котировки (соотношение цен) валютных пар. При покупке пары EUR/JPI одновременно происходят две сделки: приобретается евро и продается японская иена.

Но как можно приобрести валюту, которой нет в наличии, имея на счету доллары или рубли? Ответ прост – используя своп. Что это такое? Рассмотрим более детально, какие операции выполняются, когда трейдер нажимает в терминале кнопку «Открыть ордер» на условиях предыдущего примера.

  1. Центральный банк Японии выдает кредит под ставку рефинансирования.
  2. Полученная валюта сразу обменивается на евро. Сумма не переходит на руки инвестору. Она остается в банке. На нее начисляются проценты.
  3. Плата по кредиту Банку Японии выплачивается за счет процентов, полученных от Европейского банка. Разница между данными ставками – это кредитный своп.

Положительный и отрицательный своп

Предположим, инвестор открыл длинную позицию по паре евро/иена. При совершении сделки сначала происходит начисление процентной ставки по евро (0,5%), затем вычитание ставки по иене (0.25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - имеет место положительный своп. Если ставка по иене будет составлять 1%, своп будет отрицательным. В этом и заключается главный принцип работы на "Форекс".

Это важно знать!

Нельзя заработать или потерять всю прибыль через своп. Что это такое? Большое кредитное плечо, которое предлагают брокеры, и значительные колебания курсов перекроют влияние небольшой процентной ставки свопа, даже если она отрицательная. А вот продлевать свою позицию только из-за положительной разницы в ставках рефинансирования не стоит. За нарушение правила «внутридневной» торговли придется платить своим депозитом.

Виды

Кроме рассмотренного валютного свопа, существует также кредитный дефолтный своп (CDS). Из названия понятно, что эта операция связана с предоставлением займа по операциям обмена в условиях невыполнения обязательств.

Если говорить простыми словами, то дефолтный своп – это аналог страховки для кредитора. Когда банк с небольшим объемом капитала планирует выдать большую сумму кредита надежному клиенту, он должен себя защитить на случай невозврата средств. Поэтому, кроме кредитного, он заключает договор о защите рисков с более крупным финансовым учреждением под определенный процент. Если заемщик не вернет средства, кредитор получит компенсацию от другого учреждения.

По такому же принципу осуществляются операции своп. Покупатель подвергается риску невозврата средств, а продавец готов его компенсировать за определенную плату. Первая сторона выдает второй все долговые бумаги и получает средства в счет выданного кредита. Выплата может быть единовременной или разделенной на несколько частей. В одном случае продавец погашает разницу между текущей и номинальной стоимостью обязательств, во втором – выкупает у покупателя актив.

Преимущества CDS

Главное преимущество данной операции – отсутствие необходимости создавать резерв. В рассмотренном выше примере банк должен создать резерв на случай дефолта заемщика, что сильно ограничит проведение других операций. Страхуя свои риски, покупатель освобождается от необходимости отвлекать средства из оборота.

CDS позволяет отделить кредитные риски от других и лучше ими управлять.

CDS VS: страховка

Предметом сделки по CDS может быть любое обязательство. Например, можно застраховать риск невыполнения условий поставки. Рассмотрим пример.

Покупатель перечислил поставщику оборудования в другую страну аванс в размере 80%. Поставка должна быть осуществлена в течение двух месяцев. Срок длительный, а потому есть риск появления непредсказуемых ситуаций, потери средств. В такой ситуации покупатель может застраховать свои риски с помощью CDS.

Законом не предусмотрено формирование резервов в случаях предоставления защиты через своп. Поэтому стоит он дешевле страховки. Надежность продавца оценивает только покупатель своп. Что это такое? Лицензии на осуществление деятельности не требуется. CDS не контролируют регулятор, биржи, поэтому его оформление связано с меньшим количеством формальностей. Продавцом защиты может стать любая организация или физическое лицо с соответствующими возможностями – компания, банк, пенсионный фонд и т. д.

CDS можно применять, даже когда покупатель не имеет прямых договоренностей с заемщиком. Например, если компания приобретет облигации на вторичном рынке. Влияние на заемщика отсутствует, да и оценка вероятности его дефолта затруднена.

Своп на международном рынке можно использовать, даже когда нет реального кредитного риска. В таком случае речь идет о невыполнении обязательств государствами (суверенный риск). Теоретически можно также приобрести защиту от невыплаты ипотеки, договор по которой еще не заключен, и неизвестно, будет ли заключен. Но практически смысла в такой страховке нет.

CDS в финансовый кризис

Новый инструмент сразу привлек внимание спекулянтов. Рынок был на подъеме, дефолта не предвиделось. Почему бы не воспользоваться «бесплатными» деньгами? Ситуация изменилась в 2008 году. Банки не могли обслуживать взятые на себя долги и стали банкротиться один за другим. Пятый по величине в США банк Bear Stearns в 2008 г. продали за символическую сумму, а крах Lehman Brothers считают началом активной фазы финансового кризиса.

Страховую компанию AIG спасали за счет средств правительства США. Из всех выданных свопов (400 млрд долл.) только банкам нужно было перечислить 22,4 млрд долл. Каждое финансовое учреждение на Уолл-стрит имело одновременно большие требования и обязательства по CDS. Государство в первую очередь бросилось спасать самое крупное учреждение - банк JP Morgan, но не напрямую, а через корпорации, которые скупили финансовые игрушки.

Чтобы все покупатели CDS получили сатисфакцию, пришлось бы объявить тотальный дефолт крупнейших банков США и Европы. Уолл-стрит, Лондонский Сити просто перестали бы существовать. Еще до кризиса Уоррен Баффет называл все производные инструменты «оружием массового поражения». Краха финансовой системы удалось избежать только благодаря вливанию государственных средств. Несмотря на все последствия кризиса, «бомба» CDS не взорвалась, а только дала о себе знать.

Недостатки CDS

Все описанные преимущества с регулированием рынка практически не связаны. Учитывая тренд на ужесточение контроля за финансовыми учреждениями, со временем все они будут утрачены. Кризис 2009 года подтолкнул госорганы к пересмотру норм в сфере финрегулирования. Вполне вероятно, что Центробанки введут обязательное резервирование под защиту продавцов.

Дефолтный своп не поможет решить задачу невыполнения финансовых обязательств. В кризисный период количество дефолтов увеличивается. Возрастает риск банкротства не только компаний, но и государства. В такие периоды покупатели свопов пытаются получить выплаты от продавцов. Последние вынуждены распродавать свои активы. Этот замкнутый круг только усугубляет кризис.

Бессвоповые счета

Значение ставок рефинансирования важно учитывать при открытии позиции на длительный период (2-3 недели). В таких случаях лучше использовать бессвоповые счета. Они востребованы у каждого брокера. Однако отсутствие кредитной ставки брокеры компенсируют дополнительными комиссиями.

Вывод

Кратко резюмируем все вышесказанное о своп. Что это такое? Своп – это разница в процентных ставках ЦБ, которая ежедневно начисляется на все открытые позиции. По популярным мировым валютам влияние это практически незаметно. Но при открытии долгой позиции по «экзотическим» валютам стран третьего мира лучше сразу переводить средства в бессвоповые счета.

fb.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *